Семь грехов менеджмента: новый способ анализа компаний | РБК Инвестиции

Основоположник оценки ценных бумаг  Бенджамин Грэм имел в своем рабочем арсенале различные стратегии получения прибыли: арбитраж конвертируемыми ценными бумагами, покупка компаний бесплатно (где ликвидные средства после вычета всех обязательств были больше капитализации), все возможные методы поиска недооцененных компаний по любым признакам, короткие продажи переоцененных и длинные позиции в недооцененных, покупка корпоративных облигаций по бросовым ценам в тяжелые времена и даже деятельность инвестора-активиста. Но основной доход Бен Грэм получил всего от одной инвестиции — в акции компании GEICO. Таким образом, талантливый и предприимчивый финансист преуспел не там, где искал. Этот важный факт является основанием для размышления.